譯文及註釋
譯文
一泓清澄的泉水，沁人心脾，引起無盡的詩思；年復一年，泉的冷暖，又有誰能夠理解知曉？
它流呀，流呀，流入了西湖，浮載著歌舞畫舫，那時候，與在山時的清澈，已不是同一面貌。
註釋
冷泉亭：在杭州西湖靈隱寺飛來峰下，亭前有冷泉，通西湖。“冷泉”二字為白居易書，“亭”字為蘇軾書。
詩脾：等於“詩腸”，指詩思、詩興。
只自知：用佛家語“如魚欲水，冷暖自知”（《傳燈錄》），表示別人無法理解。
賞析
這首題冷泉亭的絕句，是在“冷”字上做文章，發表心中的感慨。前兩句讚揚泉的清澈，說清泉引起詩人們無邊詩興，寫下了眾多的詩句，但詩人們有誰能真正理解泉水本身的心意呢？冷暖只自知，固是從泉水的溫度而言，更多的是發揮到世情的冷熱上。後兩句先說泉的熱，即世情的熱，以西湖上的歌舞繁華作代表，次以“在山時”的冷與出山的熱作對比，表示惋惜。
杭州西湖的繁華為東南首屈一指，王安石《杭州呈勝之》詩雲：“彩舫笙簫吹落日，畫樓燈燭映殘霞。”柳永的《望海潮》詞更是極力鋪陳了杭州盛況，以致於金主亮見了有投鞭南下之志。